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原标题：智融科技冲刺科创板IPO，产品线丰富程度不足等风险待解4月15日，资本邦了解到，珠海智融科技股份有限公司(下称“智融科技”)冲刺科创板IPO获上交所受理，本次拟募资4.51亿元 图片来源：上交所官网 。
智融科技为一家专注于电源管理芯片领域的数模混合芯片设计企业，为电源管理芯片的研发、设计和销售电源管理芯片种类繁多，公司利用自主研发的高集成度数模混合SoC设计技术、跨平台多协议快充集成技术、高低压快充兼容技术和多口功率动态调节技术等，以单颗数模混合SoC芯片替代传统需要多颗不代理芯海商同类别电源管理芯片搭配才能实现的功能，先后推出锂电池快充放管理芯片、多口输出动态功率调节芯片和快充协议芯片等主要产品，形成了较为完整的供电端设备多协议快充解决方案。
图片来源：公司招股书 财务数据显示，公司2019年、2020年、2021年营收分别为5,207.06万元、1.12亿代理芯海商元、2.26亿元;同期对应的分别为1,073.63万元、2,723.83万元、7,081.26万元。
公司选择《上海科创板股票上市规则》第2.1.2条第(一)款的上市标准：“预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民代理芯海商币10亿元，最近一年净利润为正且不低于人民币1亿元”。
本次募资拟用于电源管理芯片产业化升级项目、研发中心建设项目、补充项目 图片来源：公司招股书 李鑫和邓琴为公司共同及李鑫直接持有公司18.61%的股权，邓琴直接持有公司11.76%的股权;融汇同芯直接持有公司4.37%的股代理芯海商权，李鑫担任融汇同芯执行事务合伙人，并持有融汇同芯15.33%的份额。
因此，李鑫和邓琴实际共同控制公司34.74%的股权 智融科技坦言公司存在以下风险： (一)公司规模较小，产品较为集中且产品线丰富程度不足的风险 报告期内，公司的主要产品为高集成度、多通道智能电源管理芯片，具体包括代理芯海商锂电池快充放管理芯片、多口输出动态功率调节芯片和快充协议芯片，占主营业务收入的比例分别为97.32%、98.77%和99.12%，产品较为集中且种类相对较少，2021年，公司的主营业务收入为22,336.16万元。
公司的经营规模和产品种类与国内外上市公司存在较大差距，现阶段公司的经代理芯海商营规模较小，产品规格种类亦相对较少，仅为40余种相比之下，TI拥有80,000余款产品，国内电源管理芯片领域较为领先的和芯朋微的产品规格亦达千余款。
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公司需要加快新产品研发，丰代理芯海商富产品线，扩大经营规模，增强抗风险能力未来若因技术升级不及预期、产品创新能力不足、市场竞争加剧或下游应用领域需求下降等因素影响，公司主要产品的销售出现不利变化，将对公司造成较大不利影响。
(二)产品下游应用领域较为集中，受下游电子产品出货量影响较大的风险 公司产品主要应用于消费电子领域，下游应用领域较代理芯海商为集中报告期内，智能手机、平板电脑等移动智能终端出货量保持高位，与之配套的快充设备的市场渗透率持续增长，公司产品下游市场需求增加，推动报告期内主营业务收入复合增长率达111.71%。
但受下游应用领域集中度较高的影响，若未来下游消费类电子产品出货量因宏观经济波动出现下滑，或配套快充供电端设备增长放缓，代理芯海商可能导致公司业绩增长趋势无法持续和未来经营业绩出现波动 (三)公司所处半导体行业具有周期性波动风险 。
公司所处半导体行业的上游晶圆制造、封装测试等产业由于产能建设周期较长，供应链产能可能出现周期性紧缺和过剩，影响公司的经营业绩 2020年下半年起，晶圆和封测产能紧张，市场供不应求，导致芯片设计企业普代理芯海商遍面临供应链压力，报告期内公司营收规模的增长幅度亦受到产能紧张的不利影响;但如果未来上游晶圆制造、封测产能出现过剩，下游电源管理芯片设计企业的产量亦将出现大幅增长，竞争加剧将导致芯片价格下降，亦可能对公司经营业绩造成不利影响。
(四)供应商集中度较高且晶圆供应商主要为境外企业的风险 公司采用Fable代理芯海商ss经营模式，晶圆制造、封装测试等生产环节主要依靠外协厂商完成晶圆制造及封装测试行业资本投入大、技术门槛高，行业集中度较高，公司的供应商也较为集中。
报告期内，公司向前五大供应商采购金额占当期采购总额比例分别为92.42%、91.35%和94.14%;其中晶圆基本采购自台积电、韩国东部高科和韩国启方半代理芯海商导体，且对台积电的晶圆采购占比分别为79.27%、72.52%和63.72%。
近年来，国际贸易摩擦不断升级，有关国家针对半导体设备、材料、技术等相关领域颁布了一系列针对中国的出口管制政策，限制中国公司获取半导体行业相关的材料、技术和服务 如果上述主要供应商自身业务发生不利变化，无法及时调整产能满足公代理芯海商司的采购需求，或由于自然灾害、重大事故或国际政治局势变化等其他不可抗力因素停止向公司供货，将对公司的经营业绩造成较大不利影响。
(五)技术升级迭代的风险 公司的主营业务为电源管理芯片的研发、设计和销售，主要产品广泛应用于移动电源、车载充电器、氮化镓充电器、户外储能电源和智能插排等供电端设备，下游行业属代理芯海商于消费电子领域，消费电子产品更新换代较快，公司需要根据技术发展趋势和终端客户需求不断升级现有产品和推出新产品，从而保持和提高市场竞争力。
如果公司不能紧跟行业技术的发展趋势，未能对下游客户需求和与之导致的行业变化做出前瞻性判断，或者公司不能保持较快的技术升级迭代，将导致公司技术水平提升不足，或不能持续代理芯海商推出具有竞争力的升级产品和新产品，公司将因创新能力不足而导致市场竞争力下降，对公司未来业务拓展和经营业绩造成不利影响。
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